Auto posiadało nowatorski na tamte czasy silnik sześciocylindrowy, 3,4 litra, który generował 160 KM. Jaguar XK120 stał się ulubieńcem nie tylko miłośników motoryzacji, ale także gwiazd filmowych i celebrytów. Produkowano go w różnych wersjach nadwozia – roadster, coupé i drophead coupé – z czego najbardziej poszukiwane są wersje otwarte, z ręcznie formowaną aluminiową karoserią.
Obecnie te samochody osiągają na aukcjach ogromne sumy, często przekraczające setki tysięcy dolarów, a ich unikalność oraz ograniczona liczba egzemplarzy sprawiają, że każdy Jaguar XK120 jest perłą dla kolekcjonerów.